近日，创世纪(300083)实际控制人、董事长、总经理夏军正式提议公司实施股份回购。根据提议安排，公司拟以自有资金和自筹资金，通过深圳证券交易所集中竞价交易方式回购人民币普通股（A股），回购资金总额不少于1亿元、不超过2亿元。回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，以健全长效激励机制、增强团队凝聚力与企业竞争力。
新兴赛道订单集中交付三季度业绩动能加速释放
从前三季度经营数据看，创世纪成长逻辑已进入兑现阶段，且盈利端呈现“毛利率环比抬升、净利率逐季改善、单季经营现金流转正”的清晰特征。2026年1—9月，公司新签订单78.21亿元（不含税），同比增长77.22%，规模已超上年全年水平。其中，AI硬件（含液冷、光模块）订单19.97亿元、占比25.54%，成为第一大订单来源；新能源订单11.11亿元、占比14.20%；具身机器人订单4.67亿元、占比5.97%；三类新兴赛道合计占比45.71%，整体形成“新兴双引擎+传统基本盘”的均衡业务结构。
创世纪在订单放量的同时，盈利质量同步修复。前三季度公司综合毛利率24.57%，受业务结构变动影响同比微降0.76个百分点；但第三季度单季毛利率回升至25.25%，环比提升1.44个百分点。利润弹性更为明显：第三季度单季归母净利润2.75亿元，同比增长139.76%，归母净利率达12.27%，环比提升0.99个百分点，为年内单季新高。规模效应释放是核心支撑——前三季度期间费用率10.05%、同比下降1.74个百分点，高附加值机型及面向特定加工场景的专用机型占比提升，带动产品单位经济模型优化。
现金流是本期报表的另一亮点。受订单快速增长带来的备货与应收账款前置影响，前三季度经营活动现金流量净额-1.48亿元；但第三季度单季经营现金流回正，较上半年明显改善。
AI硬件是当前增长最快的应用方向。创世纪依托钻铣加工中心、立式加工中心、型材加工中心、数控车床等机型组合，覆盖液冷板、分水器、散热器、冷头、热管等散热结构件，以及光模块铝合金壳体、钨铜结构件、陶瓷件等精密加工环节，客户分布于AI服务器及算力硬件产业链的零部件制造环节，涵盖液冷散热部件厂商、光通信精密结构件加工厂及头部客户配套体系。该领域客群与公司传统3C、新能源汽车客户高度重合，叠加产品线齐全与柔性产能弹性，构成公司区别于同业的复合优势。
新能源板块聚焦新能源汽车三电系统及一体化压铸后端加工，以五轴、卧式加工中心等中高端产品推进国产替代，客户端覆盖头部整车企业及零部件供应链。具身机器人领域，创世纪成立专项研发实验室，围绕关节部件、减速器、丝杠、齿轮、灵巧手、躯干骨架等场景开发机床产品，以五轴钻攻机、五轴立式加工中心及数控车床覆盖粗加工到精加工多道工序，目前作为重点培育板块持续推进。
产能研发双线推进经营质量与全球布局同步抬升
支撑大额回购的不仅是订单与利润率数据，更是交付能力、研发壁垒与全球产能的系统性抬升。公司采用“微笑曲线”模式，聚焦研发与销售高附加值环节，生产环节以核心零部件自主设计、委外生产、总装严控为主，柔性产能可快速响应大额订单。越南租用基地已于2025年投产，自有土地厂房建设按规划推进，海外销售与服务覆盖东南亚、欧洲、拉美等50多个国家和地区。
研发与产业投资构成长期壁垒。前三季度创世纪研发费用1.15亿元，同比增长11.36%，主要投向整机可靠性、智能电主轴、高精度转台及数控系统二次开发。按“1—3—8”战略，产业投资重点覆盖核心零部件、高端产品线、下游优质客户及前瞻技术三类方向，补齐高端机型短板、加固供应链自主可控能力。
3C业务仍是基本盘，在折叠屏、钛合金新材料、AI端侧设备渗透背景下，单件加工工序与工时提升，对高精度机床形成持续增量需求。创世纪通过高速加工中心延伸玻璃等非金属材料加工，并关注3D打印等工艺演进，以产业投资方式跟踪技术替代边界。
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